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跨界转型掉进大坑,业绩巨亏诉讼缠身,ST中南破庙荒了神

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发表于 2019-3-5 07:59:30 | 显示全部楼层 |阅读模式
来源:富凯财经(ID:fukaicaijing)
2018 不堪回首,股价闪崩,质押爆仓,重组告吹,违规担保遭遇诉讼。
四年多前跨界转型文化传媒,中南文化(前身中南重工)恐怕怎么没想到如今落得变身 ST 中南的下场。2018 年对于公司来说可谓是流年不利:违规担保、诉讼缠身、计提大额商誉减值、业绩巨亏,最终原实控人也不得不一走了之。众多利空下,公司股票也是一落千丈,目前股价仅相当于三年多前历史高点的一成。
并购后遗症爆发
ST 中南 2 月 26 日晚间公告,公司董事会审议通过了《关于 2018 年度计提资产减值准备的议案》。本次拟计提资产减值准备的资产项目为商誉、存货和股权投资类资产,共拟计提资产减值准备 17.79 亿元。
此次计提实属意料之中。早在 1 月 29 日晚,公司就宣布向下修正业绩预告,预计 2018 年净利亏损 18 亿元至 27 亿元,同比由盈转亏,上年同期盈利 2.93 亿元。公司称,拟计提约 15 亿 -17 亿元的商誉减值准备金。此外,对可能发生减值损失的资产计提减值准备约 2 亿元。
对于计提大额商誉减值,ST 中南表示,因公司所处影视、游戏行业及企业内部经营环境发生了不利变化,相关并购子公司经营业绩均远低于预期,导致商誉存在较大减值风险。
巨额的商誉正是公司 2015 年至 2017 年跨界转型文化传媒所形成的。资料显示,公司前身是中南重工,2010 年 7 月 13 日登陆中小板,原来主营业务是金属管件制造。由于主业业务不佳,从 2014 年开始公司向文化传媒转型,通过不断并购,文娱业务占比不断增加。
2015 年,公司收购大唐辉煌传媒 100% 股权和上海千易志诚文化 100% 股权,分别形成商誉 4.06 亿元和 1.77 亿元,导致公司当年底的商誉大增至 6.11 亿元;2016 年,公司收购深圳值尚互动和北京新华先锋文化 100% 股权,分别形成商誉 7.45 亿元和 4.12 亿元;2017 年,公司收购上海极光网络 90% 股权,导致公司 2017 年末商誉达 23.87 亿元。
中南文化旗下的电影公司曾经是票房大热的《我不是药神》、《建军大业》影片的联合出品方之一。借助并购,公司业绩也一度暴增。2015 年,公司实现净利润 1.39 亿元,同比大增 112%;2016 年,公司实现净利润 2.29 亿元,同比大增 64%;2017 年,公司实现净利润 2.93 亿元,同比增长 28%。
不过,正所谓 " 成也萧何败萧何 ",2018 年传媒行业面临困境,影视、游戏寒冬袭来,公司并购标的业绩不达预期,从而被迫大额计提商誉减值。
值得一提的是,2015 年公司股票曾经暴涨 211%,然而 2018 年该股却暴跌 74%,让人不得不感叹 " 三十年河东三十年河西 "。
大股东占用公司资金
2018 年,对于 ST 中南应该说是不堪回首的一年:股价闪崩、原大股东中南集团股权质押爆仓、重大重组告吹、违规担保遭遇诉讼、银行账户被冻结。
去年 8 月 26 日晚,公司突发公告称,三大事项公司均未履行内部审批决策程序及信息披露义务。其中,包括以公司的名义对外开具且仍由第三方持有的商业承兑汇票,金额 1.15 亿;在主债务人为控股股东及实际控制人的担保函、保证合同等法律文件上加盖公章,对外担保金额 9.81 亿元;被控股股东及实际控制人占用的资金,结余总额 3.15 亿元。三项相加,累计金额达 14.11 亿元。
在 9 月 13 日复牌后,公司股票连续 5 个一字跌停板,投资者欲哭无泪。
更麻烦的是,公司原实控人陈少忠还卷入多起巨额诉讼,并牵连到中南文化,其中芒果传媒的索赔金额高达 3.25 亿元。为此,中南重工集团持有的全部股份都被司法冻结,而中南文化及子公司多个银行账户被冻结,金额达 6587 万元。
在内忧外患之下,大股东中南重工集团不得不放弃控股权。去年 10 月,公司宣布,中南集团与江阴滨江扬子企业管理发展中心(有限合伙)签署协议,拟无条件、不可撤销地将持有的公司 27.59% 股权对应的表决权、提名权和提案权授予滨江扬子行使。
去年 11 月 15 日晚,公司称,该表决权委托协议生效,中南集团可实际支配的表决权、提名权、提案权对应的股份比例降至 0,实际控制人变更为江阴高新技术创业园管理委员会。
新股东入主后,公司此前被原大股东违规占用的资金开始获得偿还。根据公司今年 1 月 25 日的公告,在解决资金占用与违规开具商业承兑汇票方面,一方面公司将其中 3.3 亿元债务转移至中南集团名下,由中南集团承担清偿责任;另一方面,中南集团将其部分债权、部分股权转让给滨江扬子管理,转让总价 1 亿元。截至公告日,中南集团违规占用的 4.3 亿元已通过上述两种方式归还至公司。
经历了去年的巨亏后,投资者如今也只能寄希望于新晋大股东能重振公司雄风,早日摘下 ST 帽子了。


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