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10月金融风云乍起:完善监管细则促进金融市场稳健运行(上)

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发表于 2019-11-26 08:51:08 | 显示全部楼层 |阅读模式
“庭前落尽梧桐,水边开彻芙蓉”,10月天气渐凉,但祖国大地洋溢着欢乐祥和的喜庆。10月的金融市场,经济金融数据次第公布,多项政策措施落地实施:一方面,“十一”黄金周消费稳步增长,三季度经济和金融数据喜中有忧,金融业对外开放持续深化;另一方面,资管新规两个实施细则公布,结构性存款进一步规范,非法放贷将承担刑事责任……月底,高层就区块链进行集体学习,区块链再次备受瞩目。如何看待10月经济金融热点事件?且听作者一一道来。


“十一”黄金周消费稳步增长

这个“十一”具有特别意义。在全国人民共庆新中国成立70周年的同时,我国国内消费市场稳步增长,从相关数据中可以看出哪些趋势?
“十一”黄金周,我国国内消费市场稳步增长。据商务部监测,“十一”期间全国零售和餐饮企业实现销售额1.52万亿元,比上年同期增长8.5%。经文化和旅游部综合测算,“十一”期间全国共接待国内游客7.82亿人次;实现国内旅游收入6497.1亿元,同比增长8.47%。
综合美团研究院等研究分析,国庆假期服务消费呈现六个方面的趋势:一是红色旅游倍受青睐,人文历史主题游升温;二是假日拉动旅游消费效应凸显,一线和新一线城市旅游活跃度高;三是夜间消费潜力释放,新一线城市表现亮眼;四是吃喝玩乐游等跨场景消费成为更多人的选择,城市商圈消费的集聚效应明显;五是个性化、特色化旅游项目火热,民宿需求量大;六是旅游年轻化趋势明显,90后和00后成为在线旅游消费的主力军。
从支付的角度看,中国银联发布的交易数据显示,今年国庆假期银联网络交易总金额达到2.03万亿元,较去年同期增长28.4%,其中住宿、餐饮等行业消费同比增幅均在30%以上。而网联的数据显示,今年国庆期间网联平台运行平稳,共处理跨机构支付交易85.94亿笔,金额4.33万亿元。其中日均交易笔数同比增长79.92%,日均交易金额同比增长163.38%。上述数据表明,我国网络支付市场蓬勃发展,从线上支付如订酒店、机票、火车票,到线下餐饮、购物扫码支付,新场景、新业态不断涌现,为大众在“十一”假期出行、消费、娱乐提供更大便利。从网联披露的日均交易笔数和金额的增长来看,网络支付规模继续呈现快速增长,背后是大众支付偏好的转变。


资管新规两个细则公布

10月12日,央行发布《标准化债权类资产认定规则(征求意见稿)》;10月25日,央行等公布《关于进一步明确规范金融机构资产管理产品投资创业投资基金和政府出资产业投资基金有关事项的通知》。这传递了什么信号?
这两个文件都是对资管新规相关要求的明确和细化,是对资管新规的进一步落实,有助于规范金融机构资产管理产品投资,促进直接融资健康发展,有效防控金融风险。
其中,《标准化债权类资产认定规则(征求意见稿)》主要解决市场关注的“标”与“非标”界限模糊等问题。“标”(即标准化债权类资产)与“非标”(非标准化债权类资产),区别在于期限错配。认定为标准化债券资产的,投资基本上不受期限错配影响;反之“非标”影响就比较大,如理财产品投“非标”等有一定比例限制。应该说,征求意见稿延续资管新规的原则要求,强调新老划断,基本在市场预期之内,对整个市场影响较小。不过,银行业信贷资产登记流转中心、北京金融资产交易所相关融资工具和计划被直接认定为“非标”,略超市场预期,但政策还有弹性的地方。央行明确,符合相关要求的机构可向央行提出标准化债权类资产认定申请,央行会同金融监督管理部门进行认定。而且,在资管新规过渡期内保持对存量资产的监管要求不变,有助于市场平稳过渡。
而《通知》主要是对资产管理产品出资创业投资基金和政府出资产业投资基金适用资管新规及其实施细则等问题加以明确,整体思路和主要内容与资管新规及其实施细则的导向和基本原则保持一致。其目的是落实资管新规相关要求,更好发挥两类基金作用,满足实体经济中长期资金需求,引导更多社会资本和资源支持创新创业创造和产业转型升级,同时有效防控金融风险。




金融对外开放进一步深化

10月15日,国务院公布关于修改《中华人民共和国外资保险公司管理条例》和《中华人民共和国外资银行管理条例》的决定。金融业对外开放趋势如何?
这两部行政法规的修订,是贯彻落实大幅度放宽金融市场准入政策的具体举措,为银行业、保险业对外开放顺利实施提供法治保障,也彰显了我国扩大和深化金融业对外开放的信心和决心。
今年5月,中国银保监会提出12条银行业、保险业新开放政策措施;7月,国务院金融委办公室再次明确11条新开放政策措施。为此,必须对相应的行政法规和部门规章进行修改,进一步完善了外资银行、外资保险公司监管制度。此前10月11日,中国证监会发言人表示,将在2020年逐步取消证券公司、基金管理公司、期货公司外商持股比例限制。
对外开放的步伐加快,对我国金融业而言既是机遇又是挑战。当前,我国金融领域改革已经进入深水区和攻坚期。总体上看,对外开放水平提高将推动我国金融业经营理念、管理方法改善,提高金融市场效率,从而促进金融市场活力和竞争力进一步提升。我国金融机构要做好充分准备,积极适应对外开放的扩大和深化。首先,在开放过程中应该积极学习国外同业先进经验。发达经济体的金融机构发展长达数百年,经营模式和管理方式等较为成熟,在竞争中学习是提升自身能力的重要方式。其次,在与外资金融机构的竞争中准确定位,发挥比较优势。中资金融机构对我国情况理解更深、机构网点布局更全,这些都是外资金融机构短期内难以具备的。最后,面对外资进入时,不应只看到竞争,也要看到合作。如在业务层面,中资金融机构可以利用自身客户基础好的优势,外资金融机构则可以发挥业务模式更加成熟的优势。




结构性存款业务进一步规范

10月18日,银保监会发布《关于进一步规范商业银行结构性存款业务的通知》。这将对超过10万亿元的结构性存款带来哪些影响?
结构性存款是指商业银行吸收的嵌入金融衍生产品的存款,通过与利率、汇率、指数等的波动挂钩或者与某实体的信用情况挂钩,使存款人在承担一定风险基础上获得相应的收益。截至9月末,全国结构性存款余额达10.85万亿。其中,个人和企业客户占比分别为41:59,大行和中小行占比分别为36:64。
2002年,外资银行将结构性存款引入我国境内市场。2018年来,随着资管新规实施,保本型理财产品逐步退出,商业银行为留住偏好保本产品的客户,争相恐后推出一系列结构性存款产品。但不少银行结构性存款并非真正的结构性存款,实际上是高息揽储的“假结构性”存款,虽然在短期缓解银行流动性压力,但同时增加银行负债成本,也有悖“打破刚兑”理念。
今年以来,监管部门逐步收紧了结构性存款相关政策,如9月北京银保监局印发《关于规范开展结构性存款业务的通知》。此次通知,从三个方面进行规范:一是明确结构性存款定义,要求商业银行应当严格区分结构性存款与其他存款;二是明确开展结构性存款业务银行所需资质,银行发行结构性存款应具备普通类衍生产品交易业务资格,执行衍生产品交易相关监管规定;三是提出结构性存款的核算和管理要求,将结构性存款纳入表内核算,按照存款管理,纳入存款准备金和存款保险保费的缴纳范围。




按上述要求,多数城商行和农商行将失去结构性存款的发行资格,将面临较大的调整压力。不过,《通知》同时采取设置过渡期和“新老划断”的政策安排,有利于银行资产负债调整和流动性安排,促进业务平稳过渡。(未完等续

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发表于 2019-11-26 09:51:25 | 显示全部楼层
综合美团研究院等研究分析,国庆假期服务消费呈现六个方面的趋势:一是红色旅游倍受青睐,人文历史主题游升温;二是假日拉动旅游消费效应凸显,一线和新一线城市旅游活跃度高;三是夜间消费潜力释放,新一线城市表现亮眼;四是吃喝玩乐游等跨场景消费成为更多人的选择,城市商圈消费的集聚效应明显;五是个性化、特色化旅游项目火热,民宿需求量大;六是旅游年轻化趋势明显,90后和00后成为在线旅游消费的主力军。
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